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这些“网红公司”越来越大为何就是不赚钱?

赚钱网 中国赚钱网 2021年12月22日

  这些“网红公司”越来越大为何就是不赚钱?业不到一年半的时间完成了上市瑞幸咖啡在首家门店开始试营,奔式”IPO被称作“狂。hoto/图(IC p)

  9年5月201■▽,了2018年财报和2019年一季度财报在美股和港股上市的中国科技公司先后发布,自2018年上市的科技公司财报南方周末记者细读了其中10家,有鲜明的共性发现它们具:

  速度快、客户体量大成立时间短△○、上市●◆▲,2019年一季度但是不赚钱——★-,人民币60亿元它们合计亏损▼…▼,共亏256亿2018全年。有3家盈利10家中仅,为理财和地产投资其中一家还是因。

  塑造了中国经济的新生态这批明星科技公司的产生=▪△,烧钱■●”数百亿并且因为◆☆“,互联网网民惠泽了中国,经济的能力正在经受质疑但它们盈利甚至反哺实体。不是最终归宿资本市场也◆■…,模式堪忧因为盈利=•,跌破股票发行价它们大多已经。

  些明星科技公司的价值人们开始重新思考这。揄:数以百万的用户★…、酷炫的品牌、魅力十足的创始人《经济学人》杂志在2019年4月的一篇文章中揶=△☆,切——除了通向高额利润的路最近的明星科技公司拥有一。

  、社交媒体和云计算的出现它们诞生的土壤是智能手机,互联的新世界创造了移动★◇•。超级明星公司的出现激发了人们的野心谷歌、脸书、阿里巴巴、腾讯这几家▲○,润□◁□、轻资产、少监管似乎自然垄断、高利,尽财富的秘诀共同指向了无。时间一,到尽可能多的行业这个模式被应用,本涌入大量资,颠覆传统”促使它们▽=“○■▼。

  年前六,科技企业39家美国共有这样的,期的网站前辈不同与1990年代末,冲向股票市场它们没有急于•▼,集数额惊人的资金而是能够私下筹,后带来的严格监管从而规避公开上市。

  科技公司激进很多但是中国的明星,筹集数额惊人的资金这些公司不仅快速,冲上股票市场还以最快速度。

  择的观察样本是南方周末记者选,◁--:SY)、如涵控股(Nasdaq:RUHN)=…•、云集(Nasdaq:YJ)2019年在美股上市的瑞幸咖啡(Nasdaq:LK)、新氧(Nasdaq◁◁;信二手车(Nasdaq:UXIN)、英语流利说(Nasdaq:LAIX)•…、拼多多(Nasdaq…☆:PDD)2018年在港股和美股上市的蔚来汽车(Nasdaq:NIO)、映客(、趣头条(Nasdaq:QTT)、优▲▷○。

  到了用户量领先的地位它们分别在各自领域做,于10亿美元且估值均高,240亿美元最多的达到了。

  的数据信息根据启信宝,前经历了多轮密集融资这10家公司都在上市,多则365亿(蔚来)少则1亿(映客)◁☆、。募资以外在上市,了740亿人民币这些公司一共融入▽•。

  机构中在投资,现抢眼腾讯表,趣头条、优信二手车和拼多多分别投了新氧▼●=、蔚来、映客、。而言相比,投了如涵控股阿里巴巴仅●▼◁,了债权融资为趣头条做•▪。

  时间来看就注册,在2013-2017年其中九家公司集中成立,-6年时间至今成立2。涵控股外除了如,内完成了上市都在5年之。

  是瑞幸咖啡其中最快的,到一年半的时间完成了上市在首家门店开始试营业不,奔式□▽”IPO被称作▪•△“狂。之前在它,移动资讯App趣头条“纪录的保持者”是,个月上线。

  资总额的多少按照上市募▽-□,12○=.38亿)、云集(8▪▪-.35亿)▼□◁、如涵控股(8亿)☆▷▪、趣头条(5.8亿)•▼☆、英语流利说(5亿)、映客(0.92亿)它们的排名分别是★•:拼多多(112亿人民币)、蔚来(69亿)•□、瑞幸(38-=.7亿)•★◆、优信二手车(15.5亿)★…、新氧(,8亿人民币共计34。

  投圈在创,路径是“ToB ToC有一句话总结创业企业的◆◁, VCTo,BATTo ▼□●,IPO•…▽”To □▽。务还是个人用户服务即无论是做企业服,机构融资续命都要找到投资▲•▲,阿里这样的巨头接盘然后找百度▼☆、腾讯、,现上市最终实,次“解套”前面的轮。

  信二手车比如优◇▼…,年6月上市后在2018,生了一次2.3亿美元的战略融资它在2019年5月29日又发,高于上市募资的金额这笔钱的体量甚至。返资本市场募资的典型案例这是一个上市之后仍然重△★。

  烧钱▪•=”的领域之一二手车是目前最“。年4月的最后一轮融资人人车截至2018,.6亿美元拿下了5◁▽;拿下了18亿美元优信二手车目前;33☆◁.7亿美元瓜子二手车是…◁。显然很,像当年的网约车二手车的战场很,烧死”谁看谁先“。

  年大中华区私募股权市场报告》根据贝恩咨询发布的《2019,规政策收紧由于资管新,资总额下降85%导致人民币基金募。

  主要都由BAT(百度◁■■、阿里、腾讯)领投“2016、2017年的互联网企业融资,们发现有明显减速但2018年我,的投资明显减少巨头直接参与。务主席周浩告诉南方周末记者”贝恩公司大中华区兼并购业▲-。

  二手车为例仍以优信,瓜子二手车”的围追堵截之下在“人人车”捉襟见肘▪★▲、★◆△“,显得并不健康它的收入方式。

  年财报显示其2018,.15亿人民币当年总收入33▽▪,的业务收入6亿其中面向企业,务收入24…◁◆.19亿面向消费者的售车业,亿是交易收入其中6.45,“贷款便利收入”17.74亿是□▷。

  是说也就●•,的零售业务中在面向消费者=▷,占了所有收入的73%二手车平台的贷款抽成。手续费率也在增加二手车贷款的平均▷…▽,%到了2018年的7%从2017年的6○-.2。

  大车贷的情况下但即便是在做,亿、2017年亏损27亿、2018年亏损15亿优信二手车的亏损也难以停止:2016年亏损14-▽▷。

  纽交所和港交所网站南方周末记者通过,书、2018年年报和2019年一季报逐一查阅了如上10家公司的招股说明,一个共性•▷:它们普遍在亏损约6000页的报告显示出。

  年一季度2019,4亿、趣头条亏6.88亿、英语流利说亏0▼★.67亿、拼多多亏18.8亿瑞幸咖啡亏损5.5亿人民币●=、如涵控股亏0.58亿=…、蔚来汽车亏26.2△◆●。

  技公司中10家科•■,是盈利的仅有三家▷◇○。是云集一个●★,亏损0.56亿其2018年,次实现盈利0.431亿元但在2019年一季度首-•◆。

  是新氧另一个,社区的App主打医疗美容,信息服务费”和“预订服务费★▽”模式为向医疗美容服务商收取-…“-…,年起扭亏为盈从2017▷△▷。

  播App映客还有一家是直◇□▷。年以前持续亏损映客在2018-◆★,0□▪.5亿…▷◁、14.7亿和2.4亿2015年至2017年分别亏损,年盈利11亿却在2018▪●△。

  方式十分神奇但它盈利的▼△。业收入是下降的它来自直播的主,了2018年的38.6亿从2017年的39亿降到。要是创新产品正向盈利的主-◆●,头条■△’”的“种子视频”比如被称作▲☆◆“视频版‘趣,赚金币看视频,理财和房地产投资更重要的收入来自。

  18年20,高达11.27亿其理财和存款投资,财9.3亿其中短期理…•◇。动仍然在继续这种理财活•△。5月28日2019年,网站发布公告其在港交所,的招商银行金融产品认购3.5亿人民币▼△。

  8年9月201,一块土地使用权它还拍下了长沙■-,9亿人民币价格4.。的收购和开发成本它将承担51%,有限公司合作开发这块地与长沙龙湖房地产开发。

  见可,竞争日趋激烈的背景下在财报中所说直播行业,径地•□◆“囤钱”它选择另辟蹊,业相去甚远已经离主。

  6年6月201■•,经联系采访映客南方周末记者曾▷▽▪,热度最高那正是它△○▼,最多的年份也是亏损★◁。投合伙人郑刚无处不在直播映客的投资人之一、紫辉创,打开手机直播采访过程甚至劝南方周末记者,万人看你的时候“当有100,愿意付费自然有人,价值”产生▪•☆。

  说他,年下半年2015,当时的直播App他下载了几十款●▼=,了映客选中…◁,、第三天签协议◇▽◁、第四天打款当天联系、第二天见创始人◁▷,速度极快全套投资▲…。

  另一个特点是轻资产这批明星科技公司的。拼多多比如,资产近70亿一季度流动,备)只有0.36亿固定资产(财产和设▼•●。

  店的瑞幸和买地的映客以外除了造车的蔚来、有实体,本都是如此其他公司基,计的流动资产有着数以亿,只有几千万但固定资产▼◁◁。

  之中它们,载体”就是一款App很多家公司的□◇□“生意•=•,己领域的App里它们的目标是在自,数量最多做到用户,找到盈利途径然后自然能够。

  的是瑞幸咖啡最“疯狂”。个月内18,28个城市扩展到全国,0家门店有237□▽•。书的开头招股说明,国推动咖啡消费扩张速度最快的玩家▷▲◁”它们说自己成功的原因在于“成为在中,持这样高速增长的能力最大的挑战则是继续维。

  司自我介绍时最喜欢的标签“最大◆▷•”是多家明星科技公。新氧比如,迎的医疗美容服务商是国内最大◁★▽、最受欢;公司如涵控股“网红”经纪,网红孵化摇篮是国内最大的;大的移动内容聚合商…“趣头条▪▼▼”是国内第二…

  以用户数量取胜“拼多多”也是,季度亏损近20亿它在2019年一▷•,达2.9亿人但月活跃用户。说明书中在招股,值观时用了一个词的中文拼音“拼多多”概括自己的企业价,en Fen)☆□“本分”(B,难用英语解释说这个词很▼★,持自己的责任和原则但它意味着坚定地坚。

  张用户数量想要不断扩-=▷,钱去做营销就要不断撒。示的成本中在财报所,分都是市场营销费用它们花钱最多的部▷-•。

  幸咖啡例如瑞,成本都是所有成本中最高的2017和2018年营销…▷●,亿和7◇•▲.67亿分别为0.25,和原料成本接着是租金。9年一季度但是201▪▼,重有所回调营销成本比,和原料成本低于租金…●。

  入2019年以后最直接的表现是进,销活动渐渐消失了瑞幸的超低折扣营,常见的5.8折甚至6.8折券从之前的2.8折券到了现在。报中也说它在一季,花了1▪▼-.68亿第一季度营销,可以提升用户基数日常发放打折券,不可持续◆▲…”“但这可能。

  会员模式的营销云集则是基于,16年的1◇▪◇.38亿会员管理成本从20◇△●,17年的7亿提高到20,的9.55亿至2018年。

  营销成本最高趣头条也是,成本32.5亿2018年营销,一共17•☆.5亿其它所有成本。用户忠诚度积分成本”营销费用主要花在了“,万到2017年的4.2亿从2016年的5090。户忠诚度积分△○”这个所谓的▷□“用,”的◆○=“精髓□…”就是○■“趣头条,送红包看新闻•…◆。

  说明书中在招股,▲◇☆”被称作最主要的增长原因“游戏化的用户忠诚度计划,以及“收徒”模式即读新闻兑换金币。

  也类似拼多多●…★,.7亿到2017年的13.45亿销售和营销费用从2016年的1,达到48▲◇.89亿2019年一季度,加了302%较去年同期增。

  一切这,费者都有好处对互联网消=▷,主要砸在他们身上融资数百亿人民币,缺乏忠诚但他们。的是投资人值得焦虑●◁△,谷歌或者阿里巴巴他们希望再造一个●•,能面临着一场长期的攻守战争但实际上他们投资的公司可★◇,泥潭深陷。

  是一劳永逸的上市以后也不。—这10家明星科技公司中资本市场有自己的判断—,跌破了上市的发行价有8家目前的股价,二手车都跌去了超过50%其中如涵控股、映客△◁☆、优信-◆◆。

  一级市场资金充裕“这本质上是因为,起商业逻辑的考验但是很多项目经不,容易‘见光死▪◇’所以一上市就。授张巍对南方周末记者说”新加坡管理大学助理教。美国网红飞碟糖打字app赚钱网站名

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